美國上周公布最新3月貿(mào)易數(shù)據(jù),出口總量創(chuàng)下近9個月以來的最高紀(jì)錄,貿(mào)易赤字由前月419億美元縮減至404億美元,其中出口年比由前月1.6%升至5%、進(jìn)口年比由前月0.7%升至5.9%,前者創(chuàng)去年12月以來之最,后者創(chuàng)2012年以來之最,其實(shí)自從2013年第2季以來,貿(mào)易進(jìn)出口動能落底并逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng),顯示外貿(mào)活動明顯加溫,由于美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)約7成來自消費(fèi),所以觀察復(fù)蘇力道首要重點(diǎn)在于進(jìn)口的成長。
根據(jù)眾多經(jīng)濟(jì)分析機(jī)構(gòu)分析,美國經(jīng)濟(jì)成長增速于2015~2016將重回3%水平,因此我們應(yīng)當(dāng)可以樂觀期待貿(mào)易進(jìn)口增速可以逐步上揚(yáng),其意味消費(fèi)、制造、投資的進(jìn)口需求趨于熱絡(luò),在此判斷前提之下,投資焦點(diǎn)也將落在主要進(jìn)口主力區(qū)域,3月份數(shù)據(jù)顯示,對于新興工業(yè)地區(qū)(香港、新加坡、韓國、臺灣)、進(jìn)口增速明顯轉(zhuǎn)強(qiáng),拉丁美洲盡管過去幾個月波動不小,但大抵仍維持自2013年以來的上揚(yáng)趨勢,對于新興亞洲、拉丁美洲的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)預(yù)期將可樂觀期待。
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若是進(jìn)一步觀察美國各產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口相關(guān)數(shù)據(jù),從其貿(mào)易熱絡(luò)程度,可以提供另一個面相了解各產(chǎn)業(yè)的榮枯狀況,美國對于不含汽車資本財(cái)、通訊設(shè)備、汽車、半導(dǎo)體的進(jìn)口需求自2013年第3季以來持續(xù)加溫,對于國內(nèi)投資意愿可樂觀看待,相關(guān)產(chǎn)業(yè)也是主要投資選擇標(biāo)的;原油進(jìn)口約莫占每月總貿(mào)易進(jìn)口總量10%,因此對于其他進(jìn)口分項(xiàng)有程度上不同的排擠效果,若是原油進(jìn)口增速能維持相對低檔或逐步下滑,將益于美國消費(fèi)成長。
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國際資金去年大舉撤出新興市場資金,近期市場轉(zhuǎn)而討論資金是否能持續(xù)回流新興市場,根據(jù)美國貿(mào)易數(shù)據(jù)的進(jìn)口增速分析,此答案是肯定的,此外,該鎖定的產(chǎn)業(yè)也相當(dāng)顯而易見,對于美國長期景氣復(fù)蘇抱以相當(dāng)樂觀的態(tài)度,因此每個月的貿(mào)易數(shù)據(jù)可視為投資趨勢的重要參考來源,可持續(xù)密切的觀察主力區(qū)域、主要產(chǎn)業(yè)是否仍是主流。