原標(biāo)題：上海浦東國(guó)際金融學(xué)會(huì)顧問(wèn)：創(chuàng)新自貿(mào)區(qū)賬戶體系核心是分賬管理

大智慧阿思達(dá)克通訊社 12月4日訊，央行日前發(fā)布《關(guān)于金融支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），上海浦東國(guó)際金融學(xué)會(huì)顧問(wèn)張湧3日凌晨在其微信公眾號(hào)bricezhang發(fā)表完整點(diǎn)評(píng)。

《意見(jiàn)》將創(chuàng)新有利于風(fēng)險(xiǎn)管理的賬戶體系，試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的居民可通過(guò)設(shè)立本外幣自由貿(mào)易賬戶實(shí)現(xiàn)分賬核算管理，非居民可在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)銀行開(kāi)立本外幣非居民自由貿(mào)易賬戶，按準(zhǔn)入前國(guó)民待遇原則享受相關(guān)金融服務(wù)。

居民自由貿(mào)易賬戶與境外賬戶、境內(nèi)區(qū)外的非居民賬戶、非居民自由貿(mào)易賬戶以及其他居民自由貿(mào)易賬戶之間的資金可自由劃轉(zhuǎn)。同一非金融機(jī)構(gòu)主體的居民自由貿(mào)易賬戶與其他銀行結(jié)算賬戶之間因經(jīng)常項(xiàng)下業(yè)務(wù)、償還貸款、實(shí)業(yè)投資以及其他符合規(guī)定的跨境交易需要可辦理資金劃轉(zhuǎn)。居民自由貿(mào)易賬戶與境內(nèi)區(qū)外的銀行結(jié)算賬戶之間產(chǎn)生的資金流動(dòng)視同跨境業(yè)務(wù)管理。居民自由貿(mào)易賬戶及非居民自由貿(mào)易賬戶可辦理跨境融資、擔(dān)保等業(yè)務(wù)。條件成熟時(shí)，賬戶內(nèi)本外幣資金可自由兌換。

上海浦東國(guó)際金融學(xué)會(huì)顧問(wèn)張湧點(diǎn)評(píng)：這是《意見(jiàn)》含金量最高的干貨，核心是分賬管理、離岸自由、雙向互通、有限滲透。試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的居民，可設(shè)立FTA賬戶。這里沒(méi)有特別出現(xiàn)“符合條件”、“經(jīng)過(guò)核準(zhǔn)”等字樣，改革想象空間頗大。預(yù)計(jì)在后續(xù)的實(shí)施細(xì)則中，應(yīng)會(huì)對(duì)居民企業(yè)的資格予以認(rèn)定，也就是并非所有注冊(cè)在自貿(mào)區(qū)的居民企業(yè)都能開(kāi)立FTA。

而非居民本來(lái)就可以開(kāi)設(shè)離岸賬戶，這一條只是重申已有政策，但這里出現(xiàn)“準(zhǔn)入前國(guó)民待遇”字樣，言下之意是對(duì)外資的離岸賬戶也要進(jìn)一步放松管制，估計(jì)與居民企業(yè)的FTA賬戶享有同等待遇。

同一個(gè)主體，可以既在自貿(mào)區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或子公司，又可以在非自貿(mào)區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)。前者是FTA離岸賬戶，后者是普通在岸賬戶。過(guò)去國(guó)內(nèi)一些企業(yè)在新加坡等地設(shè)立的所謂“窗口”公司，現(xiàn)在可以直接放到上海自貿(mào)區(qū)。特別是為償還貸款、實(shí)業(yè)投資以及其他，涉及到了資本項(xiàng)目，還留下了想像空間，允許同一個(gè)主體下的離岸賬戶與在岸賬戶可以實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)。

對(duì)于《意見(jiàn)》中關(guān)于“條件成熟時(shí)，賬戶內(nèi)本外幣資金可自由兌換”，張涌認(rèn)為，這里加了一句“條件成熟時(shí)”，也就是說(shuō)自由兌換還需時(shí)間。但自貿(mào)區(qū)企業(yè)可以利用FTA賬戶將人民幣資金調(diào)度到境外，并在新加坡、香港等地兌換外匯，然后再將外匯調(diào)回自貿(mào)區(qū)。外匯兌換人民幣，也可以同樣操作。這都符合前述《意見(jiàn)》精神。事實(shí)上，這就迂回實(shí)現(xiàn)了貨幣自由兌換。

發(fā)稿：位雯雯/古美儀 審校：丁亮/孔馳