黃光裕擁有上百家殼公司，之前通過各種公告浮出水面的工具公司數(shù)量就達(dá)到十多家。設(shè)立殼公司用來(lái)分拆賬、并購(gòu)、特殊交易都是業(yè)內(nèi)常用的操作手法。

1997年7月，黃光裕退居幕后，成立鵬潤(rùn)投資，一個(gè)龐大的資本帝國(guó)正式奠基。

當(dāng)時(shí)黃光裕有三家公司，一是自己100%控股的國(guó)美電器，二是自己100%控股的鵬潤(rùn)投資，三是1996年注冊(cè)成立的鵬潤(rùn)地產(chǎn)。到2000年黃光裕準(zhǔn)備登陸香港資本市場(chǎng)時(shí)，其旗下到底有多少資產(chǎn)和公司他自己都不清楚了。

在與自己的潮汕老鄉(xiāng)詹培忠聯(lián)手沖擊香港“借殼上市”前，黃光裕把對(duì)自己分散在全國(guó)各地的資產(chǎn)徹底進(jìn)行梳理的任務(wù)交給了2001年初加盟鵬潤(rùn)投資擔(dān)任資本項(xiàng)目助理的26歲的李松波身上。

當(dāng)時(shí)，黃光裕旗下的大部分公司都是以自然人名義出資的，這包括分布在各地的國(guó)美電器子公司，從法律角度講，各個(gè)公司之間并沒有任何直接的關(guān)系。

李松波拿出的資產(chǎn)整合方案的核心是，按行業(yè)分類把各個(gè)子公司的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，然后把黃光裕在各個(gè)子公司擁有的股權(quán)作為出資，直接認(rèn)購(gòu)母公司新增注冊(cè)資本，并組建企業(yè)集團(tuán)公司。通過這種模式，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了理順股權(quán)關(guān)系、將產(chǎn)業(yè)合理分類、子公司資產(chǎn)價(jià)值合理體現(xiàn)等多個(gè)目的，進(jìn)而組建控股國(guó)美電器和鵬潤(rùn)地產(chǎn)兩大產(chǎn)業(yè)，最終控制人為黃光裕100%控股的鵬潤(rùn)投資。

鵬泰投資公司2001年5月在北京市通州區(qū)注冊(cè)成立。北京市工商信息查詢系統(tǒng)的信息顯示，黃光裕控股80%，北京國(guó)美電器控股20%。

鵬泰投資和鵬潤(rùn)投資互為股東，其中鵬潤(rùn)投資的法人代表為黃俊烈（黃光裕原名），注冊(cè)資本為27000萬(wàn)元，其股東是鵬泰投資（持有17.41%股權(quán)）和黃光裕（持有82.59%股權(quán)）。

在2000年之前黃光裕旗下的公司都是各地的國(guó)美分公司，但是2000年之后隨著兩大投資公司的成立，黃光裕的資產(chǎn)開始了快速擴(kuò)張，在很短的時(shí)間內(nèi)發(fā)展到20多家，這中間包括一些為資本運(yùn)作設(shè)立的離岸公司、咨詢公司，但公司的主體依然是鵬潤(rùn)投資、國(guó)美電器和鵬潤(rùn)地產(chǎn)。上述在國(guó)美電器的“繁殖”中出現(xiàn)的公司，均為黃光裕為推動(dòng)國(guó)美電器上市或并購(gòu)而設(shè)立。

在地產(chǎn)項(xiàng)目擴(kuò)張的同時(shí)，國(guó)美電器除了自身開店外，也開始瞄準(zhǔn)了對(duì)各地電器連鎖的收購(gòu)。在對(duì)永樂、大中、三聯(lián)的收購(gòu)過程中，一些低調(diào)的咨詢公司開始發(fā)揮作用。

2007年12月，國(guó)美電器通過第三方戰(zhàn)圣投資（由劉春林出資650萬(wàn)元，自然人韓月軍出資350萬(wàn)元）受讓北京大中電器100%股權(quán)，股權(quán)受讓總價(jià)款為人民幣36億元，其資金來(lái)源于天津國(guó)美商業(yè)管理咨詢有限公司的委托貸款。天津國(guó)美商業(yè)咨詢是國(guó)美電器控股的公司，有消息人士說(shuō)這家戰(zhàn)圣投資的實(shí)際控制人就是黃光裕。

在2008年2月第一次競(jìng)拍三聯(lián)商社股權(quán)的過程中，黃光裕旗下的工具公司也發(fā)揮了重要的作用。第一次代表國(guó)美競(jìng)拍的山東龍脊島建設(shè)，被國(guó)美旗下的“孫公司”濟(jì)南萬(wàn)盛源收購(gòu)。濟(jì)南萬(wàn)盛源兩個(gè)股東為濟(jì)南國(guó)美電器有限公司和北京萬(wàn)盛源人力資源管理顧問有限公司，分別持有濟(jì)南萬(wàn)盛源80%和20%的股權(quán)。

可查證的資料顯示，濟(jì)南國(guó)美為國(guó)美電器全資子公司，法定代表人為黃光裕的妹妹黃秀虹；北京萬(wàn)盛源的法定代表人為魏秋立，她的另一個(gè)身份是國(guó)美電器副總裁。

黃光裕在境內(nèi)的公司注冊(cè)地幾乎都在北京通州。在他出事前，這類公司的注冊(cè)仍在繼續(xù)。

經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，去年6月24日，在通州通胡大街11號(hào)，就誕生了5家咨詢公司，這些法人獨(dú)資公司都是以黃光裕為法人代表。這天開始的約兩個(gè)月時(shí)間里，同樣的地址下至少注冊(cè)了9家公司，累計(jì)注冊(cè)資金達(dá)到1.45億元。