紅籌回歸的幾個要點
股權結構合理性：境外上市公司和境內回歸主體間可能有HK、BVI等持股主體或境內有WFOE/EJV，考量是否存在規避外資準入和產業政策的嫌疑。
返程投資：資產出境和境外上市時，有無涉及關聯并購、返程投資、外匯73號、75號文。
境外分拆審議程序：美股由美方律師明確意見，是否需境外股東大會或SEC批準。港股看15號指引。
分拆條件：可能可借鑒04年分拆至境外上市/主板分拆至創業板的監管風向。
-海外上市募集資金：用于境內上市or掛牌公司業務？
-獨立性：回歸主體業務/資產/財務/機構等與上市公司關系，獨立面向市場+持續運營？
-關聯性：上市公司+所屬企業股東和董監高在回歸主體的任職與持股。
財務指標：報告期內，回歸主體總資產/利潤/收入占上市公司比重，回歸是否影響維持境外上市地位？
返程投資：資產出境和境外上市時，有無涉及關聯并購、返程投資、外匯73號、75號文。
境外分拆審議程序：美股由美方律師明確意見，是否需境外股東大會或SEC批準。港股看15號指引。
分拆條件：可能可借鑒04年分拆至境外上市/主板分拆至創業板的監管風向。
-海外上市募集資金：用于境內上市or掛牌公司業務？
-獨立性：回歸主體業務/資產/財務/機構等與上市公司關系，獨立面向市場+持續運營？
-關聯性：上市公司+所屬企業股東和董監高在回歸主體的任職與持股。
財務指標：報告期內，回歸主體總資產/利潤/收入占上市公司比重，回歸是否影響維持境外上市地位？
