人民幣升值預(yù)期不斷增強(qiáng)，為處于國際市場(chǎng)中的眾多中國企業(yè)帶來經(jīng)營難題。據(jù) 招商銀行離岸部人士介紹，一方面，目前人民幣兌美元匯率現(xiàn)價(jià)約6.82，而一年期人民幣兌美元NDF價(jià)格為6.61，人民幣無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)已經(jīng)達(dá)到2.2％；另一方面，3個(gè)月美元LIBOR(London Interbank Offered Rate ，即倫敦同業(yè)拆借利率)從2009年初的1.4%/年下跌到目前的0.25%/年，下跌幅度超過80%，而1年期人民幣貸款基礎(chǔ)利率全年維持在5.31％的較高水平，2010年加息預(yù)期增強(qiáng)，本外幣利率倒掛持續(xù)擴(kuò)大。
“雖然一些企業(yè)通過外幣貸款對(duì)沖了部分匯率風(fēng)險(xiǎn)，但目前國內(nèi)外幣頭寸越發(fā)緊張，企業(yè)貸款成本也在不斷提高，匯率和利率市場(chǎng)的頻繁變動(dòng)，可能會(huì)吞噬企業(yè)僅存的經(jīng)營利潤(rùn)。”對(duì)此，上述招商銀行離岸部人士表示，經(jīng)營離岸公司可以幫助企業(yè)家打通國際金融市場(chǎng)，運(yùn)用更靈活的金融工具解決實(shí)際問題。
據(jù)介紹，在2010年人民幣升值強(qiáng)預(yù)期的背景下，招商銀行離岸業(yè)務(wù)部已經(jīng)為位于全球的離岸公司打造了一系列的避險(xiǎn)解決方案，只要企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中加入離岸公司作為平臺(tái)進(jìn)行中轉(zhuǎn)，就有適用于各種結(jié)算方式的產(chǎn)品，幫助進(jìn)口企業(yè)延遲購匯、幫助出口企業(yè)提早結(jié)匯，鎖定經(jīng)營利潤(rùn)。

舉例來說，某鋼鐵廠進(jìn)口鐵礦石，年進(jìn)口額約3億美元，對(duì)國外供應(yīng)商用即期信用證結(jié)算，公司直接購匯付款會(huì)因?yàn)槿嗣駧派狄蛩貙?dǎo)致利潤(rùn)縮水高達(dá)900萬美元（假使人民幣全年升值3%），而采用境內(nèi)美元貸款付匯方式，需要承受的三個(gè)月貸款成本從2009年底的1.5％上升到目前的3.3％，并且由于境內(nèi)銀行外幣頭寸緊張，根本無法獲得足額貸款。而如果該鋼廠在香港注冊(cè)新成立一家子公司，由子公司向境外礦山采購，再賣回給境內(nèi)鋼廠，這樣通過招商銀行的離在岸聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品，該公司本來打算購匯支付進(jìn)口款項(xiàng)的人民幣在一年內(nèi)不僅可以獲得2.25％的存款收益，同時(shí)還享受了3％的人民幣升值收益，而子公司使用在招商銀行離岸業(yè)務(wù)部獲得的美元授信額度向境外礦山開證和押匯支付貨款，額度獲得容易，貸款利率也不到2.75％。這種貿(mào)易方式的改變和相應(yīng)的財(cái)務(wù)安排為企業(yè)降低了至少2.5％的進(jìn)口成本，如企業(yè)配套使用匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品甚至可以鎖定大約2％的收益。

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