近年，隨著中國企業(yè)及境內(nèi)高凈值人士海外投資高潮不減，投資者不僅醉心于海外市場和盈利，而且開始更加關(guān)注防范和規(guī)避風(fēng)險，后者曾讓無數(shù)中國投資者付出過沉重的代價。中國企業(yè)在實施海外市場和投資多元化發(fā)展戰(zhàn)略過程中，應(yīng)當(dāng)有效利用離岸架構(gòu)，將投資風(fēng)險盡可能地通過系統(tǒng)化方法規(guī)避和分散，最終實現(xiàn)企業(yè)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略。中國境內(nèi)的高凈值人士同樣需要有效利用離岸架構(gòu)，實現(xiàn)個人財富的保值增值，并確保財富的私密和安全。本文中，編者結(jié)合實務(wù)經(jīng)驗，簡要介紹三個典型海外投資離岸架構(gòu)實例，為讀者提供借鑒。

二十國集團（G20）委托OECD實施應(yīng)對稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移行動計劃（BEPS），在全球掀起了打擊稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移的浪潮，與此同時，美國更是極力在世界范圍內(nèi)推行其FATCA法案，力圖獲取美國居民的海外離岸賬戶信息，打擊跨國避稅,跨國企業(yè)利用離岸公司避稅面臨越來越大的風(fēng)險與挑戰(zhàn)。與此同時，世界范圍內(nèi)的離岸地的新注冊公司數(shù)量仍在不斷增加，除BVI群島外，2013年大多數(shù)離岸地的新注冊公司數(shù)量均比2012年增長了8%到9%。雖然BVI群島2013年新注冊公司的數(shù)量同比下降了4%，但2013年仍有六萬余家新離岸公司在BVI群島注冊成立。產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因在于，建立離岸公司、實施離岸架構(gòu)已經(jīng)成為跨國企業(yè)進行海外投資的最為有效和成熟的模式，其不僅在節(jié)稅方面存在極大優(yōu)勢，更具備投資信息安全、商業(yè)風(fēng)險分散的特點，可以說企業(yè)預(yù)期增加的監(jiān)管和合規(guī)成本遠遠不及離岸架構(gòu)帶給企業(yè)的便利和收益。因此，在未來可預(yù)見的時期內(nèi)，離岸架構(gòu)仍然將是跨國企業(yè)實施海外投資的最佳選擇。

海外投資的離岸架構(gòu)有兩個核心要素，一為離岸平臺，一為海外信托計劃。離岸平臺的打造有兩個核心步驟，其一是選擇合適的離岸國家或地區(qū)，其二是選擇合適的離岸公司形式。海外投資平臺的建立不僅可以規(guī)避國內(nèi)關(guān)于外匯、行業(yè)、資本市場運作等方面的壟斷或管制，而且可以有效利用離岸地自由而又充滿活力的法律制度體系，實現(xiàn)完善、高效的海外投資結(jié)構(gòu)以及運營結(jié)構(gòu)的搭建。海外信托計劃是離岸架構(gòu)搭建的重要環(huán)節(jié)，借助信托高效、隱秘、安全等特點，離岸架構(gòu)成為更具優(yōu)勢的海外投資方案。華稅律師擬通過對以下三個典型的海外投資案例的介紹，向中國企業(yè)及高凈值人士展示離岸架構(gòu)的一些主要功能和優(yōu)勢。

典型架構(gòu)一：

隱蔽投資者信息，規(guī)避政策壁壘

基于政治、輿論等非商業(yè)因素的考量，投資者有時不便于將自己的信息對外公布，離岸架構(gòu)能夠有效地規(guī)避各種壁壘，將風(fēng)險降到最低，并實現(xiàn)投資目的。

案例：中國國內(nèi)兩家公司A、B欲在美國投資，但因其主營業(yè)務(wù)涉及敏感事項，美國政府設(shè)定了嚴格的審查標(biāo)準，在投資過程中遭受政策阻擾。之后，A、B各以50%的股份合資在BVI群島設(shè)立了一間離岸公司C，并以C為投資主體在香港融資，從而順利進入美國市場，投資成功。

中國企業(yè)“走出去”時，可以利用離岸公司信息保密、結(jié)構(gòu)安全、身份自由等獨有的特點，合理規(guī)劃海外投融資項目，規(guī)避政治壁壘和政策壁壘，達到“曲線救國”的目的。

典型架構(gòu)二：

分散投資的商業(yè)風(fēng)險

基于規(guī)避和分散風(fēng)險的目的，投資者有時需要將不同的投資項目分別配備離岸平臺，從而避免暴露整個投資過程中的投資結(jié)構(gòu)，同時規(guī)避和分散投資的商業(yè)風(fēng)險。

案例：甲、乙、丙是三位國內(nèi)高凈值人士，欲共同投資設(shè)立一家香港公司，來投資海外的三個項目，三位投資者最初設(shè)想的投資結(jié)構(gòu)見下圖。可以說最初的投資結(jié)構(gòu)是存在隱患的，首先，投資者甲、乙、丙三人信息完全得不到保護；其次，香港公司具備信息完全透明的特征，使得在之后的投資過程中所有項目投資結(jié)構(gòu)暴露無遺；最后，香港公司同時持有三個海外項目，這在風(fēng)險防范和分散上存在很大隱患。

甲、乙、丙三人的海外投資結(jié)構(gòu)需要合理優(yōu)化，借助離岸平臺的優(yōu)化結(jié)果見下圖。首先，由甲、乙、丙三人各自持有一間BVI公司，分別為A、B、C，從而確保投資者信息的不透明性，三人的信息將完全被保密，保證原始投資信息的安全，并且將原本屬于甲、乙、丙三人的共同投資行為從投資人信息上進行分離和隱藏，獲得投資者非關(guān)聯(lián)化的效果。其次，A、B、C三間BVI公司共同持有一間BVI公司D，D公司投資海外項目一；A、B、C三間BVI公司共同持有一間BVI公司E，E公司投資海外項目二；A、B、C三間BVI公司共同持有一間BVI公司F，F(xiàn)公司投資海外項目三。由于D、E、F都是BVI公司，依然利用其不透明性保證了投資方的信息安全。最后，用D、E、F三間BVI公司分別持有三個海外項目，達到了風(fēng)險分散的目的。

典型架構(gòu)三：

規(guī)避稅法風(fēng)險，節(jié)約稅務(wù)成本

控制和節(jié)約稅務(wù)成本是離岸架構(gòu)的重要功能。除適用于長期投資與經(jīng)營的雙層愛爾蘭架構(gòu)外，離岸架構(gòu)也可以適用到一些中期以及短期的投資項目上。投資者在搭建其海外離岸架構(gòu)的投資平臺時，應(yīng)當(dāng)著重考慮投資目的地國以及投資母國的稅法風(fēng)險，結(jié)合稅收協(xié)定優(yōu)惠、轉(zhuǎn)讓定價安排、無形資產(chǎn)調(diào)配等方式，在充分具有合理商業(yè)目的和經(jīng)濟實質(zhì)的基礎(chǔ)上打造經(jīng)濟利益與稅收利益一致化的離岸架構(gòu)，從而規(guī)避稅法風(fēng)險，節(jié)約跨國稅務(wù)成本。

案例：中國集團企業(yè)A欲投資東南亞甲國，目的在于獲取當(dāng)?shù)亓畠r的勞動力和利用先進技術(shù)開發(fā)當(dāng)?shù)卦牧希捎谀繕?biāo)原材料在甲國屬于買方市場，因此中國企業(yè)A擁有充分強勢的定價權(quán)限。

最初的投資結(jié)構(gòu)見下圖。

由于上圖的直接投資結(jié)構(gòu)過于簡單，對投資者的信息沒有任何保護，極大限制了中國企業(yè)A充分行使定價的權(quán)限以及境內(nèi)外利潤的安排，降低了資金和利潤的靈活性，并且為中國企業(yè)A未來退出甲國的投資埋下了沉重的跨國稅收負擔(dān)。因此，需要對A企業(yè)的海外投資架構(gòu)重新規(guī)劃和設(shè)計。

利用離岸架構(gòu)對中國企業(yè)A投資甲國的實施方案優(yōu)化結(jié)果見下圖。首先，中國企業(yè)A在香港設(shè)立投資平臺HK公司，并將資金注入HK公司。其次，HK公司在BVI設(shè)立BVI信托公司，并把資金置入BVI公司的信托計劃中，信托受益人設(shè)定為HK公司，受托人設(shè)定為BVI公司。最后，BVI公司運用信托計劃中的資金在甲國設(shè)立B公司，承擔(dān)目標(biāo)原材料的生產(chǎn)功能。

這一離岸架構(gòu)將離岸平臺與信托計劃有效地結(jié)合起來，除了前述離岸架構(gòu)本身具備的商業(yè)投資優(yōu)勢外，還具有以下三個稅務(wù)優(yōu)勢：

1.充分發(fā)揮投資企業(yè)的定價優(yōu)勢

由于目標(biāo)原材料在甲國屬于買方市場，因此，HK公司購進B公司生產(chǎn)的原材料時可以自由靈活的實施定價安排，并且可以把境內(nèi)企業(yè)與HK公司的采購定價相分離，避免境內(nèi)稅務(wù)當(dāng)局對價格和收入的稅務(wù)監(jiān)管。境內(nèi)A企業(yè)可以與HK公司共同向B公司實施原材料采購，從而增強采購價格的合理性。

2.隱蔽關(guān)聯(lián)投資及交易信息

通過在境內(nèi)A企業(yè)與甲國B公司之間置入兩層離岸公司以及一份股權(quán)代持信托計劃，可以有效地隱蔽境內(nèi)A企業(yè)與甲國B公司之間的投資關(guān)系，使得它們之間的交易和安排更為自由和靈活。

3.降低投資退出時的跨國稅務(wù)成本

在離岸架構(gòu)中置入股權(quán)代持信托計劃一方面可以隱蔽投資者與被投資公司之間的投資關(guān)系，另一方面，可以簡化并隱蔽地實施投資退出的資本運作，從而避免跨國稅務(wù)成本。當(dāng)境內(nèi)A企業(yè)欲退出其在甲國的投資時，不必直接轉(zhuǎn)讓B公司的股權(quán)，而是由BVI公司、HK公司以及擬受讓方共同修訂并簽署原有的股權(quán)代持信托計劃，將委托人和受益人更改為擬受讓方，之后，HK公司再將BVI公司的股權(quán)在香港轉(zhuǎn)讓給擬受讓方，從而實現(xiàn)在甲國投資的退出。BVI公司和HK公司的上述資本運作只需繳納少量的稅額即可完成，從而節(jié)省跨國性稅務(wù)成本。

小結(jié)

隨著經(jīng)濟全球化的加深，離岸架構(gòu)在全球資本市場越發(fā)多元化地發(fā)展，不同領(lǐng)域不同規(guī)模的投資者對其認知和了解也愈發(fā)深刻，離岸不再僅僅是強調(diào)稅收調(diào)控上的工具，它強大的自我法律保護體系以及自身所擁有的完美資本運作環(huán)境已經(jīng)慢慢走近大眾心中，不再陌生，成為海外綠地投資結(jié)構(gòu)中的必要因素。可以說，離岸公司的建立一直以來都是高凈值人士財富管理的最強大工具之一，在節(jié)稅和規(guī)避風(fēng)險的基礎(chǔ)上讓自己的財富增值和安全得到有效保障。中國企業(yè)以及高凈值人士應(yīng)當(dāng)積極尋求境內(nèi)稅務(wù)律師的幫助，合理規(guī)劃和利用離岸架構(gòu)，確保自身的海外投資免受商業(yè)及稅務(wù)風(fēng)險的侵擾。（By：華稅律師事務(wù)所）